60名巨擘经济学家汲取证券时报问卷打听，预测经济场所和计谋走向——

　　下半年计谋组合拳重在强信心增动能

　　证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃

　　近期，证券时报发起“时报经济眼：2023年上半年经济学家问卷打听”，受访者包括政府部门、参议机构、闻明院校的巨擘经济学家。

　　问卷从2023年上半年经济计谋感受、经济场所研判、宏不雅计谋预测三个维度共缱绻18谈问题。放置7月14日，共相聚到60份答卷。在东谈主员组成上，受访者有33东谈主来自金融机构，10东谈主来自政府部门，17东谈主为高校、智库以及非金融企业意料东谈主士。

　　打听高傲，深广受访者对上半年货币计谋感受积极，但深广合计上半年的经济弘扬弱于预期，对下半年的国内经济预期偏冷。受访者合计，外部环境的不笃定性加重、企业家虚浮信心、内生增长动能不足或不才半年制肘经济向好回升态势，必须加大宏不雅计谋调控力度，打好财政货币计谋组合拳，出台更多稳地产计谋。

　　货币计谋感受积极

　　本年以来，中国经济驱动举座回升向好，阛阓需求稳步复原，坐褥供给握续加多，但内生能源还不彊，需求驱动仍不足。打听高傲，受访者深广合计上半年经济发展弘扬弱于预期。其中，76.7%的受访者合计2023年上半年中国经济发展总体弘扬偏冷，合计上半年经济沉稳戒指的受访者仅占13.3%，还有10%受访者合计上半年经济“过冷”。

　　天然二季度经济复苏过程较一季度有所放缓，但在客岁低基数的情况下，受访者深广预期二季度中国国内坐褥总值(GDP)增速水平可不雅。近六成(58.3%)受访者意料二季度GDP增速处于7%以上，其中，31.6%的受访者对GDP增速的预期区间在7%～7.5%(含7%)，20%受访者的预期区间在7.5%～8%(含7.5%)。另有四成(41.7%)受访者意料在7%以下。

　　追忆上半年宏不雅调控计谋，积极的财政计谋靠前发力，年头以来两批延续优化转变的税费优惠计谋灵验激励阛阓活力，但前6个月地点政府专项债券刊行程度不足客岁同时；老成的货币计谋精确有劲，接踵在3月末降准、6月中下旬降息，股东实体经济融资成本稳中有降，金融体系对实体经济支握力度进一步加大。

　　打听高傲，逾六成(61.7%)受访者对上半年巨匠财政支拨的感受为力度不足。受访者对货币计谋的感受举座偏积极，六成(61.7%)受访者对上半年货币计谋的感受是宽松或格外宽松，三成(31.6%)受访者合计货币计谋较为戒指。

　　预测下半年，受访者对中国经济的复苏动能强弱握严慎魄力。左证这次问卷驱散编制的2023年三季度“证券时报经济预期热度指数”回落至50%隆替线以下，为35.03%，较上季度下跌17.7个百分点，高傲经济学家们对改日半年内中国经济预期偏冷。

　　“证券时报经济预期热度指数”是反应经济学家对改日半年内中国经济热度判断的扩散指数。在该指数对应的打听中，1.7%的受访者意料中国经济在改日半年内将弘扬为偏热态势，40%的受访者意料经济将保握戒指增长，55%的受访者合计经济运即将“偏冷”，3.3%的受访者担忧会出现经济驱动“过冷”态势。

　　服务和地产销售预期

　　趋严慎

　　在上季度打听中，受访者已抒发对服务场所的担忧。比拟之下，本次打听中受访者对服务场所的担忧进一步加深，对房地产阛阓销售以及民间投资信心的预期也更趋严慎。

　　打听高傲，过半(51.6%)受访者合计下半年的服务场所较为严峻，城镇打听闲静率可能比上半年进一步上涨。仅有11.7%的受访者肯定下半年城镇打听闲静率将有所改善，而上季度预期将改善的受访者占到32.7%。

　　“现时服务的改善幅度纷乱于城镇打听闲静率表征的水平。”申万宏源证券高档宏不雅分析师屠强合计，跟着本年以来城镇办事参与率的回升，改日服务场所将改善。

　　打听高傲，预期下半年民间投资信心将小幅普及的受访者占比为30%，较上季度回落33.6个百分点；预期民间投资信心将小幅回落的受访者占比较上季度上涨了17.6个百分点。本次打听中，有更多受访者合计下半年民间投资信心将保握安闲，占到41.6%。

　　华创证券参议所长处助理 、首席宏不雅分析师张瑜指出，制造业与房地产业约占民间投资的70%，本年制造业撑握民间投资力度仍强，主淌若地产大幅株连民间投资。

　　受访者对下半年房地产销售热度的研判由上季度的举座偏乐不雅转为偏严慎。打听高傲，20%的受访者意料下半年房地产销售热度将小幅普及，较上季度回落43.6个百分比。意料房地产销售热度将较现时场所基本握平或将小幅回落的受访者差异占到36.7%、41.6%。

　　值得珍重的是，打听高傲，近粗略(78.3%)受访者合计下半年有必要出台新一轮稳地产计谋。

　　“改日一段时辰内房企融资和投资情景能否改善，从内生角度看，取决于销售端能否握续回暖。”仲量联行大中华区首席经济学家兼参议部总监庞溟对记者暗示，要津在于让房企竣事“自我造血”的良性轮回。

　　股市景气度预期偏中性

　　物价安闲和汇率基本安闲关系到老庶民的“钱袋子”，备受阛阓包涵。

　　受多重成分影响，本年以来国内物价涨幅有所回落。打听高傲，58.3%的受访者合计下半年通胀水平保握仁和戒指，无需过度担忧；近四成(36.7%)受访者对下半年的潜在通缩风险暗示担忧。

　　关于潜在通缩风险，东谈主民银行副行长刘国强日前在国新办新闻发布会上称，在外部高通胀配景下，我国物价相对沉稳，近几个月物价水平出现走低，但并莫得出现通缩，下半年也不会出现通缩风险。

　　光大证券首席宏不雅经济学家高瑞东合计，现时物价已接连年内底部，改日一段时辰内，意料物价水平保握低位驱动。后续CPI(住户挥霍价钱指数)同比数据将随同挥霍慢慢复苏、企业去库存压力消弱、油价企稳以及基数走低而通俗回升；基数走低、油价企稳将股东后续PPI(工业坐褥者出厂价钱指数)同比跌幅收窄。

　　关于东谈主民币汇率走势，深广受访者的预期区间较上季度有所上行。打听高傲，半数(50%)受访者预期三季度东谈主民币兑好意思元汇率大部分时辰将保握在7.0～7.2(含7.2)区间，43.3%受访者的预期区间选用在7.2以上。此外，四成(41.6%)受访者意料下半年跨境老本将小幅流出，较上季度上涨了34.3个百分点。

浙江世宝回复称，公司在线控转向领域早有涉足，并且在线控转向相关零组件及电控模块具备领先的技术与经验，目前与多个客户的线控转向系统开发项目均在稳步推进中。

　　“东谈主民币汇率在三季度大概率无间承压，四季度大概率有所好转。”英大证券公司首席宏不雅经济学家郑后成告诉记者，三季度我国出口增速握续承压，进而对东谈主民币汇率变成压力。但跟着时辰推移，好意思国投入主动去库存阶段，我国投入被迫去库存阶段，我国宏不雅经济基本面强于好意思国，故东谈主民币汇率中期具备增值基础。

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　　站在现每每点，深广受访者对下半年股市景气度的预期偏中性。打听高傲，55%的受访者对下半年股市景气度打出3分(满分5分，分数越高代表景气程度越高)，26.7%的受访者打出2分，10%的受访者打出4分。

　　“归根结底，改日阛阓的弘扬照旧取决于中国经济基本面的弘扬。”上海重阳投良友理股份有限公司董事长兼首席经济学家王庆对记者说，如果中国经济在本年能竣事弱复苏，鉴于现时阛阓仍是处于估值低位，从逆向布局磋商，现时对中国老本阛阓的倡导不错积极小数。

　　强信心增动能

　　打好计谋组合拳

　　举座来看，中国经济发展将无间保握回升向好态势，但下半年也将濒临诸多表里风险挑战。深广受访者强调，下半年必须打好宏不雅计谋、扩大内需、改良转变、迂腐化解风险组合拳，积极的财政计谋和老成的货币计谋必须主动手脚，确保经济握续回升向好，竣事质的灵验普及和量的合理增长。

　　在深广受访者看来，信心不足、经济内机动能不足是下半年中国经济濒临的主要国内风险。打听高傲，86.7%的受访者记忆下半年企业家书心低迷，投资意愿不足。记忆房地产阛阓复原通俗、住户挥霍复苏乏力、出口增速下滑对经济株连的受访者差异占到53.3%、51.6%、38.4%。41.6%的受访者指出要嗜好部分地点债务风险流露对社会预期的影响。

　　现时外部风险愈发复杂多变，75%的受访者包涵下半年地缘政事轻易带来的影响，61.7%的受访者包涵供应链定向脱钩加重，记忆国际主要经济体的经济衰竭以及货币计谋调整影响中国经济的受访者差异占到60%和51.6%。

　　如何加大宏不雅计谋调控力度，是本次打听的要点标的。打听高傲，半数(50%)受访者合计下半年扩展性财政计谋与宽松的货币计谋应协同发力，48.3%的受访者合计下半年应以扩展性财政计谋为主，以老成的货币计谋为辅，支握经济行稳致远。

　　北大国发院智库宏不雅与绿色金融履行室副主任何晓贝对记者说，本年以来货币计谋看似“碎屑化”，但也竣事了裁汰实体经济融资成本的宗旨，进一步裁汰短端利率后果有限，且濒临金融安闲和宏不雅安闲的量度。幸免通缩、收紧产出缺口，财政计谋不错确认要津作用。

　　关于财政计谋，近粗略(78.3%)受访者号令下半年出台增量财政计谋加码稳投资促挥霍，66.7%的受访者强调要实时稳健惩办地点政府融资平台债务风险，合计下半年应保握“三保”刚性支拨和加大滚动支付力度的受访者差异占到56.7%和51.6%。关于货币计谋，深广受访者合计下半年应再度开展降准或者降息，占比差异为71.7%、63.3%，还有65%的受访者提倡出台更多结构性货币计谋器具。

　　中国社会科学院金融参议所近日发布的《中国宏不雅金融分析2023年第二季度汇报》指出，当务之急是通过加大逆周期诊疗力度栽植钞票欠债表银河酷娱艺人，中央财政应合适加杠杆并提高赤字率，货币计谋仍有较大幅度降息空间，房地产纾困计谋需向优质民营房企歪斜。中永恒仍要靠改良安闲阛阓预期和促进经济增长。